殷勇:金融市场存在扩大人民币国际化使用的需求

2018年02月06日 19:29来源:网络整理手机版

中国人民银行副行长殷勇

中国人民银行副行长殷勇

  新浪财经讯 1月14日消息,由中国金融四十人论坛主办的“第二届金家岭财富管理论坛”今日在青岛开幕。中国人民银行副行长殷勇在论坛上表示,从贸易、投资、国际地缘的变化发展来看,金融市场和实体经济都存在着进一步扩大人民币国际使用的自然需求。

  他表示,中国目前在全球经济、贸易和投资中已经占有了很重要的份额。但是人民币在国际体系中还处在一个相对较低的水平,一种货币的国际地位,从根本上来说还是由这个国家在全球经济当中的地位和影响力所决定的,因此从这个角度来说,人民币国际化还有很大的发展空间。

  殷勇指出,人民币国际化也会经历一个很长的时间,我们没有必要从一年、两年的发展变化来评价人民币国际化进程的成败。同时,一种货币的国际化没有必要以替代其他货币成为国际主导货币为目标。人民币国际化是一个长期战略,我们的目标就是要服务好中国的对外贸易、投资和其他涉外经济活动。

  最后殷勇谈到,通过审时度势,及时破除影响人民币便利使用的一些制度障碍;二、积极拓展,不断搭建人民币便利使用的基础设施;三是注重引领,带动人民币更广泛的使用等一系列的引领措施,人民币一定会在中国的对外投资活动中发挥更大的作用。

  以下为嘉宾发言实录:

  殷勇:谢谢海明,尊敬的刘市长、江书记,大家好,非常高兴参加这次论坛,按照这次大会的主题,我谈谈推进人民币国际化,服务全面开放新格局。

  党的十九大报告指出,推动形成全面开放新格局,要以“一带一路”建设为重点,创新对外投资方式,加快培育国际经济合作和竞争新优势。我结合以上要求,谈一下如何进一步推进人民币国际化、服务好全面开放的新格局。

  我谈三点体会。

  第一,人民币国际化有很大的发展空间。

  当前,人民币的国际地位远低于中国经济在全球经济当中所占的体量比重。中国GDP目前占全球GDP大约在15%以上,我们的进出口总额也占全球进出口总额大约11%以上,我们的净国际投资头寸在全球也超过了11%。所以说,中国目前在全球经济、贸易和投资中已经占有了很重要的份额。

  但是,人民币在国际体系中还处在一个相对较低的水平。例如,在国际清算总量当中,人民币使用量大概只有1.8%左右;在全球外汇交易总量中,按可比口径调整后,人民币大约在2%左右;人民币占全球外汇储备也才刚刚超过1%。可以说,人民币在国际体系中的使用程度和中国经济的国际地位相比的确还有比较大的差距。

  一种货币的国际地位,从根本上来说还是由这个国家在全球经济当中的地位和影响力所决定的,因此从这个角度来说,人民币国际化还有很大的发展空间。

  另一方面,我们看到,市场存在着扩大人民币国际使用的巨大需求。中国目前是全球最大的贸易国,但人民币在中国跨境贸易结算中的占比只有1/4左右。

  实际上,进一步增加人民币在跨境贸易中的使用会带来很多便利,最明显的就是可以降低通过第三方货币进行转换的汇率成本,同时也相应减少汇率风险,也能够减少对第三方货币的融资依赖。例如,在次贷危机时,由于美国爆发了最严重的金融危机,因此全球美元流动性紧缩,资金大量流出新兴市场,给新兴市场带来了很大的冲击,也给国际贸易正常开展带来很大冲击,目前全球贸易的增长水平还低于次贷危机发生之前的水平。因此,从进一步减少汇率风险、汇兑成本和提高融资可靠性的角度来说,市场都有继续扩大人民币国际使用的需求。

  从全球投资组合、优化全球投资配置的角度来看,市场对人民币资产也有巨大需求。我们知道,中国经济总量目前在全球排第二,中国的很多金融市场目前也在全球排名非常靠前,比如股市大概排全球第二,债市也在全球第三,创新创业投资也处在世界前列。这些巨大的金融市场和巨大的经济体量,使得人民币计价的一些金融投资与其他币种计价的金融投资之间,有着独特的相关关系。把人民币加入全球投资组合以后,肯定会优化投资组合的风险和收益。

  2017年7月3号,我国开通了债券通,这是在我国已经开放银行间债券市场的基础上,引入的一个新通道。至去年11月末,我们已有212家机构通过这一机制入市,目前债券的托管余额已经接近800亿元。所以从投资的角度来讲,市场确实存在对人民币使用的巨大需求。

  此外我们也看到,由于国际地缘关系的一些变化,尤其是一些国家滥用国际主导货币地位,片面谋取单边利益,利用国内法搞长臂管辖,例如实行单边的国际金融制裁等等,这些做法也促使不少国家和地区把眼光投向了更负责任的货币,人民币也成为很多国家和地区的一个选择。

  总体来说,从贸易、投资、国际地缘的变化发展来看,金融市场和实体经济都存在着进一步扩大人民币国际使用的自然需求。

  我们看到,“一带一路”的倡议为人民币国际化提供了重要的战略机遇。“一带一路”建设沿线涉及到64个国家和地区(不包括中国大陆和港澳台),人口占全球的43%左右,有很大的经济体量和发展前景。在这个区域中,人民币的实际收付金额占中国和这些区域贸易总量的比例目前只有14%,低于总体25%的水平。尤其是其中55个国家,人民币的使用占比还在5%以下,继续发展空间非常大。同时我们也看到,“一带一路”建设对中国有大量的资金需求,同时对中国也有大量的商品和服务的进口需求,如果我们能够扩大人民币的使用,人民币就可以通过资本输出的形式输出,反过来又可以用于购买中国的商品和服务,形成一种回流的机制,这是一种非常自然的安排。

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